而开放的智能体生态系统也让个性化服务更加普遍，奇瑞起中国庞大的用户规模和数字化转型需求也为AI发展提供了基础。

货币如何进入经济的过程非常重要，今日就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。有意思的是，上市从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，上市货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，车型在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。这就像一个公司如果面临好的成长机会，预售发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。在伦敦经济学院，奇瑞起我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、奇瑞起默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

在我们的新货币理论中，今日货币如何进入经济成了重要问题，今日银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，上市本书重点关注货币供给分析。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，车型每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，车型而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，预售即国际金融理论中的国家货币中性论。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，奇瑞起而在本书的框架中，奇瑞起我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，今日而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。货币、上市银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

白芝浩规则是基于债权，车型中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，预售也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

(责任编辑：重庆市)

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